美元升值将对我国出口造成影响
2004年2月20日，美国纽约外汇交易市场上美元汇率出现了近期少有的强劲升势，盘中美元指数最高一度达到87.49点，涨幅接近2%，震惊了国际汇市。有关专家认为，这在一定程度上缓解了人民币升值的压力。　
　　截至2月20日收市，走势最为强劲的美元兑日元攀升至两个月来的最高点109.07，上涨1.7%；欧元兑美元报1.2525，跌幅1.4%；英镑兑美元跌至1.8602，跌幅达1.84%。此外，美元与其他一些货币比价也出现大幅升值，澳元兑美元一度跌至0.76403，最大跌幅达3.3%，加元兑美元跌幅也超过1%。　
　　中国银行外汇交易员表示，日本提高国内安全警戒的消息致使投资者纷纷抛售日元，这个消息刺激了美元兑日元的空头回补，在大量卖盘不断打压下美元兑日元大幅攀升并带动美元兑其他货币。　
　　据悉，为了防止可能发生的恐怖袭击，日本加强了对全国650个重要地点的安全警戒，其中包括核电站、政府办公楼以及美国驻日办公楼，并且日本将恐怖预警级别提升至最高水平。　
　　另外，2004年2月20日，美国劳工部公布的报告也是美元出现大幅升值走势的重要原因。该报告称，2004年1月，美国消费者物价指数比2003年1月上升了0.5%，这是2003年2月以来该指数最高上升水平。该指数的上升意味着美国已经摆脱了困扰美国经济的通货紧缩的阴影，并且市场预期其通胀率可能出现上升。　
　　此前，美联储在声明中已经表现出了调整货币政策的倾向，由原来明确表示“在相当长的时期内保持利率不变”，改为比较模糊的中性措辞，使市场对美元的加息预期由此上升，因此，日前美国公布的经济数据使市场人士预期美元加息的步伐将加快，这种预期直接导致了美元走势的短期逆转。　
　　与美元大幅飚升巧合的是，日前，在国际金融界颇有号召力的金融家索罗斯刚刚对美元目前长期的持续贬值提出了警告，
　　中国人民银行行长周小川在香港参加国际清算行会议时曾指出，人民币的升值压力目前已大大减轻，除中国对大型国有银行进行改造、中美贸易差额情况有所改变外，其中还有一项重要原因是美国经济开始出现复苏。　
　　据统计，2003年，美国国内生产总值增长了3.1%，表明美国经济已经完全摆脱了萧条的阴影。而美国政府有关部门预计，2004年美国的国内生产总值增长率将达到4.4%，这将是1999年以来美国经济的最快增速。美国联邦储备委员会主席格林斯潘表示，他对美国的经济前景持乐观态度，目前的通货膨胀还没有对美国经济构成威胁。　　
　　业内人士表示，近期美国公布的经济数据更加证实了美国经济开始出现复苏的判断，此外，有迹象表明，欧洲以及日本近期对美元继续大幅贬值明显感到了担忧并且纷纷表示了不同寻常的关注，因此在未来一段时期内，人民币的升值压力将有望得到一定缓解。
　　近期，欧洲央行人士对欧元汇率特殊关注表明，美元继续贬值将会受到阻碍。欧洲央行行长表示，希望欧元汇率不产生过度波动。据悉，这是其就任欧银行行长以来，首次明确发表对欧元汇率的关注。此后，欧元区高官纷纷发表讲话，频繁对欧元进行口头干预。德国经济及劳工部长认为，欧元升值对欧洲经济复苏构成风险，欧洲经济复苏仍未摆脱风险，尤其体现在欧元兑美元汇率上，该汇率必须维持在合理的范围之内，不能让欧元区独自承受美元调整带来的负担。　
　　此外，对人民币汇率问题曾一再施压的日本的月度经济报告表示，汇率波动仍是日本经济复苏进程中的一项潜在风险，日本政府将密切关注汇市动向。业内人士普遍认为，这一表态意味着日本政府将继续致力于遏制日元的过度升值，以避免该国出口行业受其负面影响。　
　　有关专家分析认为，国际收支状况是影响汇率波动的最基本因素，加入世贸组织后，自2003年开始，我国进口增长明显加快，2003年上半年的贸易顺差已经降至45亿美元。如果继续按照这一趋势发展，进口增长会明显大于出口增长，那么在近一两年内进出口贸易就会达到平衡。2003年，我国还采取了一系列（如降低出口退税率等）措施来减缓人民币升值的压力，因此，我国国际收支状况将逐渐趋于平衡，人民币币值的高低目前还不能作出定论。　
　　有关统计数据证实了上述判断：受出口退税率下调影响，2004年1月，全国出口总值357.2亿美元，比2003年同期同比增长了19.8%，相对于2003年全年34.6%的增速下降了15%。在2004年1月出口增长减速的同时，还出现了近年来的首次贸易逆差，进口总值357.4亿美元，进出口逆差为0.2亿美元。　
　　业内人士表示，我国入世后，由于关税的降低使得进口出现了大幅度增长，加之市场需求旺盛进一步带动了对进口商品的需求，在人民币汇率没有升值的情况下，贸易顺差出现减少的趋势就已经愈加明显。值得注意的是，随着美国经济的复苏以及其他国家对汇率干预等一些因素的影响，如果美元出现一段时期的升值走势，将使人民币兑美元以外的其他货币被迫升值，那么，势必会导致中国对包括美国在内等许多国家出口竞争力的下降及贸易逆差等情况的出现。如果人民币汇率升值，届时这种效应将成倍放大，从而对我国经济产生不良影响。1985年的“广场协议”造成的日元大幅升值使日本经济进入了无休止的衰退。因此，应警惕美元升值对我国出口商品竞争力造成不良影响，加快完善人民币汇率形成机制的步伐。
　　目前，国际上许多专家、学者已经意识到了这一点：摩根斯坦利亚太区首席经济学家表示，人民币并没有被低估，在当前高度投机的市场环境中，如果贸然改变人民币盯住美元的汇率机制，将会导致投资加剧，从而引发中国和全世界的金融危机。
　　有关专家指出，无论对于中国经济还是世界经济来说，保持人民币的基本稳定无疑都是最佳选择。近日，我国央行再次重申将继续保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，并在此前提下完善人民币汇率形成机制。一些投机热钱对于人民币升值抱有强烈的预期，但事实证明其最终失败的可能很大。