医药生物行业涨幅垫底2月8日大盘全日大涨55.63点，快速收复前一个交易日的失地，单日涨幅高达2.43%。与其形成对照的是，当日医药生物类股票却显得相对疲弱，纷纷跑输大盘。统计显示，当日正常交易的医药股中，有93只涨幅不及大盘，占正常交易的医药股的比重达到56%。由于多数医药股走势不给力，申万医药生物行业全日仅上涨2.03%，成为当日涨幅排名垫底的行业。
　　医药板块经历前期大幅调整后，估值风险得到一定释放。从政策角度而言，行业规划和扶持政策的陆续出台，有望为医药行业未来发展奠定基础。
　　尽管如此，医药生物行业相对高估状态并未根本扭转。截至2月8日收盘，医药生物行业的市盈率（TTM）为28.24倍，相对沪深300指数的估值溢价率约150%，处于相对偏高位置。根据已发布业绩预告的公司业绩来看，医药生物行业业绩超预期的公司占比较往年明显减少。
　　截至2月6日，医药板块发布业绩预警的公司共111家，剔除ST类及主业变更后共95家，按照预测区间中值测算，95家公司整体净利润同比增长约10%，低于2010年同比26%的增速。预增的公司76家，其中预增幅度超过100%的9家，预增50%-100%的18家，预增30%-50%的12家，0-30%的36家。预减公司19家，其中预减50%以内的12家，预减50%以上的7家。由此来看，医药股业绩增速分化明显，一如此前市场预期。
　　分析人士指出，医药板块2012年或以结构性机会为主，集中与分化仍是最大主题。因此，“在分化中选择优质公司”或许是不错的策略，建议关注业绩增长确定性高与受政策影响较小的行业龙头，受益于医保付费方式改革与产品性价比高的品种，基本药物类品种，以及受益于成本下降的品种。