医药行业：继续关注行业规划的进展2010年8月30日至2010年9月3日,受中报业绩提振和密集出台的产业政策推动,医药板块继续上攻:申万医药生物股本周累积上涨4.07%,全部A股上周整体上扬2.91%,医药板块略跑赢大盘,估值水平进一步提升。我们采用市盈率(TTM,整体法)对板块进行计算,目前医药板块PE对大盘溢价率自7月以来持续上行,目前达到前期高点110%左右。
上周涨幅居前10个股包括:受益于政策利好和行业集中度提升:一致药业,嘉事堂;业绩稳定快速提升:中恒集团,双鹭药业,华海药业;资产重组预期:太极集团;题材炒作等:联环药业,华神集团,羚锐制药。
本周板块继续上攻的支撑主要是中报的业绩支撑和密集的正面政策出台,包括“战略性新兴产业发展十二五规划”、“医药流通行业十二五”规划等。
我们认为在此情形下,应关注有业绩保障和政策利好支撑的子行业和个股,主要包括以下几类流通行业十二五规划可能受益的公司:上海医药(整合导致中报超预期,下半年还有抗生素资产注入)、一致药业。
业绩增长稳定的一线成长股:云南白药(牙膏和透皮已经占净利比重很大,明年牙膏增速可能达到60%)、东阿阿胶(阿胶块目前差价已经很大,提价预期强烈)、海正药业(首仿药他克莫司获得欧盟上市批准,明年将显著增厚利润)。
成长性良好,且业绩存在爆发可能的公司:科伦药业(大输液的软塑化进程)、海翔药业(主导品种业绩弹性很大)、誉衡药业、上海莱士、人福科技、恩华药业、中恒集团(主导品种弹性大,估值低)。
具有资产整合预期:哈药股份也可以关注。