医药行业成避风港 看好生物制药化学制剂当很多行业上半年饱受通胀之苦时，医药行业公司倒是坐享通胀带来的好处——产品价格上涨带来毛利率的提高。从上半年医药行业的盈利情况来看，截至28日披露半年报的115家公司中，85家公司实现不同程度的增长同属化学原料药细分行业的东北制药和华北制药，其净利润增幅也分别在629.8%和715.7%。这些增幅最大的医药公司，其共同点就是主业中都有维生素产品等，上半年价格飞涨，盈利大增。化学原料药19家公司中13家实现不同程度的增长，但该细分行业的缺点是周期性比较强，产品价格一旦下跌，利润就会大幅“缩水”，鑫富药业属于典型。
　　医药细分行业中，行业研究员普遍看好的是生物制药和化学制剂。生物制药是上半年增长最快的子行业，整体增70%左右，而且该行业一般受国家政策扶持的比较多，科技含量和要求也相对较高，其中体外诊断试剂行业和血液制品发展前景看好，上半年科华生物、上海莱士、华兰生物等净利润都呈50%左右稳定增长，其中科华生物和华兰生物的毛利率分别提高近5个百分点和近10个百分点。
　　化学制剂作为医药中最大的子行业，其利润总额占行业的36%，也是医改受益面最广的行业，从披露半年报的14家化学制剂公司来看，上半年综合毛利率基本在18%以上，恒瑞医药最高，超过80%，中西药业、华邦制药、联环药业、三精制药、丽珠集团以及海南海药的毛利率也在40%以上。东兴证券的李秋实在其行业深度研究报告中认为，抗肿瘤药行业发展前景广阔，预计连续3年可保持30%以上的增速，恒瑞医药是该细分行业的龙头，上半年实现净利润1.9亿元，同比增长24.75%，预计未来两年利润增幅将达40%以上。