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破解人民币出其不意升值谜题 学者建言放开汇市
2005-06-13

    
   “汇率改革当然要出其不意,因为要抵消预期带来的影响。”在上周六举行的中美新市场经济论坛上,北京大学中国经济研究中心教授海闻对人民币将“出其不意”升值的谜题给出经济学上的解释。 

    今年年初,温家宝总理关于人民币汇率将“出其不意”调整的表述被很多人理解为人民币可能升值的前兆,但事实上这恰恰可能是人民币汇率短期内按兵不动的信号。 

    海闻表示,在预期太高的情况下,实行某一种经济政策的压力会很大。“因为现在一旦升值可能就会控制不住,比如原计划升5%,热钱带来的冲击可能使人民币升值20%”,最终造成不可控制的影响。因此,在海闻看来,现在越多的热钱进入国内暗赌人民币升值,其升值的可能性反而越小。 

    然而预期往往并不会向政策制定者调整的方向发展。现在,胶着的中美纺织品贸易争端已经变成了一场“人民币保卫战”,国际热钱纷纷盯住中国,预期人民币将会在压力下升值。在这样的情况下,很多国内学者都赞成政府坚守底线——汇率不能动。 

    北京大学光华管理学院金融与证券研究中心主任曹凤歧指出,人民币升值的问题和中国汇率制度的改革是两回事,人民币升值的问题来自贸易压力,而汇率制度的改革则包括银行系统改革、外汇市场改革等多个方面,不能把汇率制度改革作为人民币升值的原因。 

    海闻也表示,中国汇率制度的改革并不急于确定人民币是否和美元脱钩,而在于尽快把外汇市场放开。在他看来,“人民币压力这么大的时候恰恰是开放的最好时期”,而如果人民币实现自由兑换,不但不一定会升值,而且马上会面临贬值的压力。 

    另外,在这次论坛上做主题发言的2004年诺贝尔经济学奖得主普雷斯科特也对人民币汇率调整给出建议,但他坚持认为中国应当尽快实行浮动汇率制。普雷斯科特表示,“一个国家一旦让自己的货币盯住别国货币,时间越长,受害越大”。他甚至预测,一旦人民币开始浮动,上海将有更多的机会成为亚洲的金融中心。




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