欧盟低库存支撑当地糖价 出口缺乏竞争力尽管国际糖价下跌且新榨季产量前景强劲，欧盟的低食糖库存水平却正为本地生产商维持了相对较高的供应合约价。  考虑到2017/18榨季的丰产前景，总体市场动态似乎表明欧盟糖价有大幅下滑的可能性。10月欧盟将取消食糖生产配额并转为食糖净出口区。  瑞士信贷认为，在目前的国际糖价下，欧盟白糖(6360, -9.00, -0.14%)出口价格需要降至约300美元/吨（包括关税与手续费补贴）才能拥有竞争力。欧盟委会数据显示，5月该区域白糖价为497美元/吨。 糖价并未降至可出口水平  然而，欧盟10多年来将首次转为净出口区这一因素对该区域食糖生产商的远期供应合约价影响相当温和。  瑞士信贷称，贸易数据显示早期的合约价为450欧元/吨左右，该价格低于去年同期的500欧元/吨左右水平，但离出口平价还差得多。 回归净出口区域  瑞士信贷预计今年欧盟甜菜播种面积扩大了15%，而2017/18榨季糖产量预计增长19.6%，至2010万吨。这将使该区域从净进口150万吨糖转为净出口130万吨糖。  两周前国际糖业组织预计欧盟将从2016/17榨季净进口近100万吨糖转为净出口131万吨糖。非常低的库存水平。　　不过，食糖生产商的议价筹码还有2017/18榨季前的低库存水平。在年初国际糖价相对较高的时期，欧盟食糖库存持续下滑。　　瑞士信贷表示，随着榨季即将到来，欧盟的食糖库存正处于非常低的水平。欧委会预计欧盟16/17榨季期末库存为129万吨。虽然产量有望提高，17/18榨季该区域期末库存也预计进一步下滑，因其进口配额发放将减少。在此情景下，欧盟糖业对当地糖价持有信心。　　天气难以捉摸  　不过瑞士信贷强调，在榨季没有意外出现的情况下，欧盟糖价可能仍会因额外食糖冲击市场而有所下跌。　　澳大利亚分析机构Green Pool表示，该区域夏季天气难以捉摸，干旱情况（特别是法国甜菜产区）令人担忧。但是，随着时间推移，更多定期降雨改善了生产前景。GreenPool将其2017/18榨季欧盟糖产量预估上调约30万吨，至1880万吨。　　另一方面，因谷物高果糖浆竞争及公众健康问题方面的压力，该机构将欧盟食糖需求预估下调至1750万吨。