棉市后期将以震荡为主自11月15日以来，棉花市场遭遇有史以来的最大跌幅。受国家控制物价的“国十六条”发布以及纺企多次下调皮棉采购价影响，棉花价格应声而落。棉花价格已经从最高点回落近8000元/吨，下跌幅度将近25%。目前，整个棉花市场处于政策和成本双重挤压下，投机资金基本挤压干净，但现货价和成本价也呈现倒挂现象。现货市场部分纺织企业略有采购意愿,有小批量采购,但棉企惜售情绪较强,市场成交仍稀少，市场有价无市。目前，市场观望情绪比较浓厚，预计后市棉价难有太大波动。
早在公布三季度数据时，政府就定下了确保四季度物价稳定的调子。本轮的棉价上涨，剔除供给紧缺的因素外，完全是由投机资金的炒作引起的，目前全国范围内，新年度棉花成本在27500~28000元/吨附近。据调查反映，在政策的调控和成本支撑的双向压力下，目前棉花市场主要投机资金呈现明显流出迹象。资金的炒作现象得到缓解。现货方面，从11月15日起每天以500元/吨的速度下跌，目前现货价格明显低于成本，纺企尝试小批量采购，鉴于低于成本近2000元/吨，棉企惜售情绪强烈程度可想而知。截至11月29日，中国棉花价格指数（CC Index 328）26289元/吨，429级棉到厂均价25723元/吨。
期货市场在经历了短暂的小幅反弹之后，价格也是一泻千里，连续跌破两个重要回调位，目前停留在25000元/吨一线附近。在“国十六条”发布后，中央电视台、《人民日报》多次提及大宗商品，尤其是农产品调控问题。由于棉花价格已经低于成本价格，期货市场也体现出政策和成本的博弈。截至11月29日，期货市场主力合约CF1109合约价格为25240元/吨，在成本线下苦苦挣扎。
另外，近期国际局势也复杂多变。市场各方对于爱尔兰债务危机是否扩散到葡萄牙和西班牙深表忧虑，同时朝鲜半岛局势也令国际市场紧张，风险上升，美元大幅走高，外围大宗商品走势偏弱，带动国内商品连跌不止。12月份将陆续有部分外棉到港，国内观望棉企也将持续到美棉到港后，才能作出最终决定。
综上所述，在错综复杂的多因素交织下，棉花价格由高位回落已经超过四分之一，且已经与成本倒挂，国内棉花价格继续下跌的空间很有限。另外，在国家大的政策调控环境下，棉花价格想要再次回归“3万时代”也显得有些力不从心。预计后市棉花价格将在24500〜27500元/吨之间宽幅震荡。预计新年春节前后棉花价格才有更大改观。