财经时评专家勾勒2007年经济大势系列

　　最新公布的统计数据显示，今年我国前三季度贸易顺差已达到1098.4亿美元，超过了去年全年顺差总额1018.8亿美元的水平，其中10月份的贸易顺差更是创下月度新高238.3亿美元。预计今年全年贸易顺差总额将突破1500亿美元，同比增长将高达47.3%。

　　明年，美国经济增长受房地产降温的影响可能出现衰退，这势必导致美国的进口需求增加和中国的对外出口减少。另外，从今年9月中旬起，政府开始对出口退税政策进行调整。财政部等五部委联合发出通知，调整部分出口商品的出口退税率。考虑到时滞因素，明年这种政策调整的影响会更加明显。受到这两种内外因素的影响，2007年贸易顺差可能会有所减少。

　　然而，从长期趋势来看，中国可能在较长一段时间保持贸易顺差。从1994年以来，中国对外贸易维持顺差已达13年之久。最近几年来，贸易顺差更是增长迅速，呈不断扩大的趋势。

　　国内储蓄大于投资是内在根源

　　国内储蓄大于国内投资是导致贸易顺差的内在根源。国内储蓄为什么会大于国内投资呢？这是因为中国家庭、企业和政府的储蓄率一直处于一个很高的水平。家庭储蓄太多主要是因为预防性储蓄高，这部分储蓄是由于家庭对未来的收入和支出预期的不确定而引起的。中国过去的社会保障和社会福利制度已经解体，但新的体系尚未建立，缺乏有效的养老金和失业救济体制使得家庭被迫为退休和失业储蓄，居高不下的医疗和教育费用使得家庭被迫为看病和上学储蓄。

　　与此同时，政府储蓄和企业储蓄也一直居高不下。90年代中期以来，国民收入分配格局的显著特点是国民收入分配向政府倾斜。这意味着，国家在分配方面的能力太强，居民在分配方面的能力却相对较弱。目前，政府财政收入的增长速度远远大于人均GDP增长速度和农民及城镇居民收入的增长速度。企业储蓄过高则是由于国有企业改革仍然沿用放权让利的思路，国有企业的盈利并不上缴国家，而是由企业留存。最近几年来，由于垄断及价格因素的变化，国企盈利增长很快，但由于体制原因，这部分钱并没有进入消费领域，而主要转化为企业投资。

　　这样一种格局在未来是否会发生变化？虽然人口结构、收入增长、城市化等变化可能会导致储蓄减少；但在社会保障体系完全建立起来之前，国内居民储蓄很难有大幅度的下降，仍将维持较高的水平。同时，政府和企业储蓄过高也是由于长期结构性原因造成的，其改变也需要较大的政策调整。目前，国内金融业的落后、金融体系的低效，使得国内储蓄难以有效地转化为国内投资。在今后相当长的时期内，国内金融体系的发展仍然很难有效地解决国内储蓄向国内投资转化的问题。因此，在中长期内，如果没有重大政策调整，国内储蓄可能仍然长期大于国内投资；这意味着中国的贸易顺差仍将继续长期存在。

    承接国际产业转移的必然产物

　　贸易顺差是在经济全球化背景下中国承接国际产业转移的必然产物。在改革开放伊始，中国就采取了鼓励出口和鼓励吸引外资的政策。中国实行对外开放政策恰逢全球化进入了一个新的发展阶段。上世纪90年代以来，经济全球化发展加速，国际分工进一步深化，产业内分工日益代替了传统的产业间分工。随着信息技术和网络的快速发展，跨国公司开始把制造环节和部分服务环节转移到劳动力低廉的发展中国家，中国是许多跨国公司实行外包和离岸生产的首选。这样就形成了以东亚为零部件供应方、以中国为加工制造基地、以欧美为核心技术研发方和主要市场的全球产业分工格局。这一点从贸易顺差组成结构便可看出，加工贸易顺差是中国贸易顺差的主要组成部分。2001年－2005年，加工贸易顺差年均增长28%，总额达4389亿美元，对同期贸易顺差的贡献率为207%。在此之后，2006年前三季度，加工贸易顺差1288亿美元，对同期1099亿美元的贸易顺差的贡献率为117%。如果没有加工贸易，中国将会是贸易逆差而不是贸易顺差。支撑这样一种产业分工格局的是中国大量农村剩余劳动力的存在。目前，每年新增的农村劳动力转移的人数仍维持在400万-500万左右。全球产业分工格局短期内不会有大的变化，中国的农村剩余劳动力仍然继续存在，二者的结合决定了未来中国贸易顺差将会在较长时期内持续存在。

　　当然，一些新的变化也可能会影响到中国的贸易平衡。进口原材料和能源的价格不断上涨，可能导致中国加工贸易的竞争力受损，出口减速；WTO多哈回合谈判的全面中止，世界范围内的贸易保护主义可能进一步加剧，这会直接影响到中国产品出口的增长速度；国内收入水平和工业化程度的提高，可能导致对高档产品、高科技产品的进口增加，因此贸易顺差会相应缩小。但是，由于中国的顺差主要是由国内投资储蓄结构失衡、国际产业转移、经济发展战略以及国内消费需求相对不足等长期性、结构性因素决定的，因此我们认为贸易顺差在较长时期内仍将继续存在。