据路透报道，内部人士透露，中国正在悄悄地推后人民币自由兑换的时间表，因为政府担心过快放松资本管制将引发破坏性的投机性资本流动，加剧经济转型的困难。

　　中国一直没有为人民币自由兑换设定严格的时间表，不过中国央行[微博]曾经提出在2015年之前实现“基本可兑换”的目标。最近官方表态有所弱化，现在分析师预测时间点将推迟到2020年——根据去年11月政府改革议程所推算出的最后期限。

　　中国政府智囊团的经济学家和政策顾问认为，当前更为迫切的任务是防止经济剧烈下滑，以及控制地方政府债务、降低银行风险和打破大型国企垄断等内部改革。

　　一位在政府任职的前央行研究人员表示：“开放资本账户将是改革的最后一步。我们需要先提升国内的金融市场和法律体系。”

　　这位不愿具名人士称：“这正是新兴市场容易受到投机者攻击的原因。”

　　现在人民币在衡量商品与服务贸易的经常账户下早已是可兑换的，但衡量投资组合和借贷的资本账户仍受到政府的严格管理。

　　如今中国贸易中将近1/5是通过人民币结算的，相比之下2009年还不到1%。人民币国际化被视为企业降低汇率风险的手段之一，同时也挑战美元作为关键储备货币的地位。

　　随着人民币越来越多地用于贸易和投资，以及离岸人民币交易中心的兴起，投资者利用各种漏洞来规避资本管制。这种现象在人民币完全自由化之前恐怕是不可避免的。

　　中国政府对投机热钱实施严格管控，但在人民币国际化的机制下，企业可以通过贸易结算的途径让资金穿越国界。

　　方法之一就是在海外以低成本借入资金，然后进入中国赚取更高的利率。至少在今年年初之前，这种做法非常盛行，因为当时人民币存在稳定升值的预期。

　　中国政府顶级智囊团中国社会科学院学部委员余永定表示：“在所有改革当中，资本账户的全面开放是最为敏感和最容易带来风险的改革。一旦废除资本管制，中国的金融系统将会彻底暴露在国际投机资本的火力之下。”他认为人民币自由兑换的时间表已悄然推后。