进入11月以来，人民币对美元汇率连破三大整数关口。27日，人民币汇率中间价首度突破7.85关口，以7.8402再创一个高点。

　　自汇改以来，人民币对美元汇率的走势一直受到各方关注，加之日前据美国财政部公布的消息，由财政部长保尔森率领的美国高级经济代表团将于12月12日至16日访问中国。据称，此行的目的之一，便是进一步敦促中国领导人允许人民币汇率向更加弹性的浮动汇率机制迈进。因此，此时人民币对美元的升值更加成为众人关注的焦点。

 
　　无可厚非，考虑到美元在当今国际货币体系中的主导地位，人民币对美元汇率的走势当然值得人们持续关注。然而，当人们像以往那样，在关注人民币对美元汇率的一次次“冲关”之举时，也许未曾意识到，从去年7月21日央行宣布人民币汇率不再盯住单一美元的那一刻起，人们看待人民币升值问题的视角已不能不随之发生转变。

　　随着贸易多元化和国际货币间汇率波动的加剧，看待人民币币值，需要从“对美元汇率”转向“有效汇率”，也就是“对一篮子货币的汇率”的视角，在一个月前召开的“全球经济失衡及其调整国际研讨会”上，央行行长助理易纲作出了这样的表示。他同时强调，“如果美元贬值幅度较大，应该更加关注有效汇率，配合其他改革措施，逐步减小国际收支顺差和外汇储备增长。”

　　国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松博士分析认为，“2006年以来，美元兑欧元贬值10%左右，美元兑日元也有不小的贬值，其幅度都远远大于美元兑人民币贬值的幅度。这不仅抵消了人民币对美元的升值效果，而且使人民币有效汇率发生轻微的贬值成为可能，这也在一定程度上可以解释中国近期贸易顺差屡创新高的现象。”

　　巴曙松等学者选取了11种代表性货币，对2002年1月至2006年6月的人民币有效汇率进行测算，结果显示，4年半以来人民币有效汇率总体呈现下降趋势。汇改后人民币名义与实际有效汇率虽然有所上升，但在2005年12月达到反弹顶峰，2006年以来有所贬值。与2002年1月相比，2006年6月人民币名义有效汇率贬值9.0%，实际有效汇率贬值达16.2%。而从人民币对非美元货币的汇率变化来看，实际上，2006年上半年人民币对欧元贬值5.4%，对日元贬值1.1%，同期对美元升值0.93%。这一结果，显然低于汇改以来人民币对美元累计超过3.44%的升值幅度。

　　人民币“对美元汇率”与“有效汇率”变化的“背道而驰”，无疑对宏观决策者提出了挑战。在外汇储备持续上升的背景下，究竟是容忍名义汇率的更大的波动幅度，还是保持较小的汇率波动幅度，但是容忍更高的国内物价上升幅度，或者适当控制有效汇率的波动幅度使得其更为灵敏地反映国际外汇市场的汇率波动，将考验宏观政策的“平衡术”。

　　而对关注人民币汇率变化的人们而言，在汇改已经近一年半的今天，是继续从单一视角出发，紧紧“盯住”人民币对美元汇率的种种变化，为其每一次“冲关”之举而坐立难安？还是将注意力转向“一篮子货币”下的有效汇率，更加泰然处之地看待单边汇率的起伏波动？——这恐怕需要拿出突破旧有“思维定式”束缚的勇气。