今年国际有色金属价格将反弹
据英国经济学家情报社最近对全球商品的预测，受供货趋紧、需求增长综合因素的影响，全球常用有色金属价格2003年开始反弹，锌、铅、锡、铜、铝、钨、稀土等有色金属价格将一改过去两年的下降趋势，均会有不同程度上升。
铝受产量增长及美国经济复苏缓慢等影响，2003年价格将仍然难有起色，唯一支持价格上涨的因素就是原材料价格提升，但人们普遍预计铝价上涨的幅度远不能弥补原材料涨价带来的成本上升压力。
由于电解铝产能迅速扩张导致原材料氧化铝紧缺，价格大幅上涨，目前价格已比去年底上涨了55％，山东铝业2003年业绩将有大幅提高，一季度每股收益为0．17元，预计全年在0．70元以上，而去年只有0．26元。
铜、锌、铅、锡、锌、钨、稀土在过去两年全球限产，库存减少的情况下，价格已止跌趋稳。预计今明两年随需求稳步增加，价格将逐步回升。在上述有色金属中，铜是需求量最大的基本金属，而铅、锌、锡、钨、稀土的市场容量相对较小。我国是世界上铅、锌、锡、钨、稀土的生产大国，拥有一定的资源优势，一旦价格上涨较大，国内产量就会迅速增加并难以控制，将抑制价格的进一步上行。
铜是我国稀缺资源，而且我国正成为铜消费大国。从供给看，全球范围的能源价格上涨提高了铜生产成本，而铜价长期在低位徘徊导致了厂商亏损，自2001年底以来多家著名大厂纷纷采取限产和减产措施使铜供给量增加幅度有限；从需求看，由于铜铝价格的拉近，铜正在逐步夺回被铝占领的部分市场；亚洲国家尤其是中国经济持续发展已经成为铜市场的最大买家。由此，铜市场供大于求的局面得到了明显改善，作为消费地的中国市场近月来现货连续吃紧预示着铜正在向供求平衡或轻微的供不应求局面发展，铜价有望在中长期内保持稳定上扬的态势，2003年铜价总体水平将高于2002年。从一季度看，国内电解铜价格已呈现上涨局面，从全国主要城市铜挂牌价格情况来看，3月末国内铜的平均价格比年初上涨了6个百分点。其中3月份铜的平均价格为17414元／吨，比去年同期上涨11．6％。
从一季度季报披露的情况看，三家铜冶炼企业（江西铜业、云南铜业和铜都铜业）的业绩分别为0．034元／股、0．018元／股、0．087元／股，同比增长幅度分别为173．1％、201．14％、22．54％，说明铜价上涨已对公司业绩带来了实实在在的有利影响。
在三家铜行业上市公司中，铜都铜业的基本面较为突出。该公司主业铜冶炼加工规模虽然在全国不是最大，但有两大优势，一是我国铜资源紧缺，每年需大量进口铜精矿，其位于长江附近，运输方便，比许多内地企业的铜精矿购买价要低，而且这一优势在将来会越来越明显。二是靠近长江三角洲经济最发达地区，该地区也是我国主要铜消费地，便于产品销售。此外，该公司自身铜矿资源在国内也具有较大优势，其上市以来连年取得0．20元以上的收益。2002年电解铜销售收入约占总收入的75％左右，全年生产电解铜15．4万吨，同比增长了32．76％，占全国总产量的9．87％，列全国第三位，在国内具有一定的规模优势。2003年季报电解铜产量比去年同期增长18．88％，实现净利润4048万元，比上年同期增长21．82％。该公司在建项目中，冬瓜山重点工程项目已累计完成投资7．9779亿元，完成工程进度的49％，将于今年底基本建成，到时原料自给率将大幅提高；金昌冶炼工艺改造也将于今年二季度实现达标达产，全年电解铜产量有望达到18万吨；铜加工项目可在年内形成5000吨生产能力。但这三个项目在2003年对公司业绩贡献不大，到2004年才能全部或部分产生效益，届时其业绩将会有较大增长。