加拿大促进出口的金融服务机构及其经验
对外贸易在加拿大经济中占有举足轻重的地位。根据加拿大统计局公布的统计显示，2004年加拿大外贸总额达到7934.8亿加元，比上年增长7%。其中进口3631.3亿加元，比上年增长6.2%；出口4303.6亿加元，同比增长7.6%。全年实现贸易顺差1019.6亿加元。出口占同期国内生产总值约35%。在加拿大，三分之一的工作职位与出口相关，而每10亿加元的出口额便可以创造或维持11000个就业机会。
但是，加拿大的对外贸易在贸易主体和贸易伙伴上均过于集中，不利于中小出口商得到政府适当的支持和帮助。据统计，外贸额前五位的公司出口额占全国出口额的20%，前100位的公司占全国出口总额的50%。在贸易伙伴方面，2004年加美贸易额达6019.2亿加元，占加拿大外贸总额的76%，而加拿大在其他许多国家的市场份额却在逐年下降。
如何帮助中小出口企业开拓新兴国际市场是加拿大历届政府关心的重要议题。目前，以加拿大出口发展公司、加拿大商业发展银行和加拿大商业公司三家机构为骨干的联邦国有公司（皇冠公司），已经建立起比较完善的金融支持体系，为出口企业提供日趋完善的政策性和商业性金融服务，对扩大出口发挥了积极作用。研究借鉴加拿大在这方面的经验，不仅有利于我在进口加产品时争取优惠的金融信贷条件，而且对于构建适合中国国情的出口贸易金融支持体系，确保我国出口贸易的长期稳定发展，具有一定的意义。
一、加拿大出口发展公司(Export Development Canada, EDC)
（一）概况
EDC成立于1944年，是一家提供贸易金融服务、支持对外出口和投资，并实现了自负盈亏的联邦国有企业。EDC向活跃在200多个国际市场（其中130多个为发展中国家）的加拿大出口商和投资人提供服务，其中90%的客户为中小企业。2003年度，依靠EDC提供的金融支持，加拿大企业共达成519亿加元的交易，包括出口、国内销售以及投资等。当年共向7172家客户提供了服务，其中6575家为中小企业，实现净收入1.58亿加元。目前EDC总资产211亿加元。
（二）主要业务
EDC的金融服务主要是保险、信贷和担保三大类。基本业务是提供固定或浮动利率贷款，对出口和对外投资进行中长期融资；向出口商和投资者提供政治和商业风险的保险；向出口商提供投标、履约和预付款保函或担保等。
1、保险
（1）信用保险
A. 应收帐款保险（Account Receivable Insurance, ARI）
由于商业风险或政治风险造成的损失，如买家无力付款、破产或清算、拒收货物、取消合同、战争、进出口许可取消、货币转移等，均在承保之列。理赔额最高可达实际损失的90%。出口企业因此可从银行获得更多的资金支持，也可向买家提供灵活的付款方式，有利于吸引外国客商。EDC的一份保单即可覆盖一家公司所有的对外应收账款。EDC根据交易额的大小，对买方的信用情况进行适当的调查。该险种适用于任何规模、任何行业的企业，包括服务业。保险费率不定，根据出口货物性质、出口国别以及信用期限等决定。该险种主要适用于出口业务长期稳定的公司。目前EDC列明的可承保的出口目的地包括200多个国家和地区。
B. 出口保护（Export Protect）
单一一笔出口业务可通过“出口保护”项目获得保险。在买家接受货物后拒不付款，出口商可获得最高达90%的赔付。但是对出口目的地有限制，目前只有25个国家和地区适用该险种（不包括中国）。承保的交易金额上限为25万加元。出口商可通过网上申请该项保险，EDC在网上提供标准保单，列明双方的权利义务。该保险适用于任何规模、任何行业的企业，包括服务业。目前的最新保费是投保金额的1.5%，最低收费250加元。
（2）合同保险
适用于资本货物、服务合同或项目。
A. 履约安全保险（Performance Security Insurance, PSI）
当出口商开出的履约保函或信用证遭到买家错误扣押时，EDC提供的保险可使出口商获得最高损失额达95%的赔偿。出口商的一般申请程序是：书面向EDC提出申请，经审核批准后，EDC出具一份接受函，说明保费及交费日期，并附上完整的保单。收到保费后，EDC将出具载明了保险范围的确认函。EDC是否批准承保，主要考虑因素是：申请人的管理、技术和财务状况；合同条款；可接受的票据和保函；买家的资信状况及所在国当前及未来的经济状况；可接受的商品或服务出口及其使加拿大国家受益之处。保费的确定基于一系列因素，如保单规定的承保义务、保单持续期长短、买家道德风险以及一般的国家道德风险等。
B. 特别交易保险（Specific Transaction Insurance, STI）
该险种针对的是某一个特定的资本货物、服务和项目合同，赔付额最高达实际损失或应收账款的90%。目的在于帮助出口企业增加出口机会，增强竞争力，保证日常资金运用。STI承保范围包括许多商业和政治风险，如：买家清盘、欺诈或无力支付；买家中止或取消合同；货币的不可兑换或不可转移；战争、革命、叛乱及其他政治不稳定因素；进出口许可证或准证的取消；所在国延期偿债，等。具体的条款还可根据客户需要量身定做。EDC批准保险时考虑的因素包括：出口值的大小以及对加拿大国家的益处；外国买家的信用情况；合同条款和条件；买家所在国经济发展趋势；出口商的能力，等。保费定价也是基于许多的因素，如保单规定的义务、保单持续期长短、支付条款、买家风险以及其他与合同有关的风险。
（3）政治风险保险（Political Risk Insurance）
适用于海外投资和资产。
该险种主要保护加拿大人在国外，特别是发展中国家的资产，不管其拥有的是机器设备、仓库或是大型制造业，因受政治事件的影响造成的损失。理赔额最高可达实际损失的90%。承保范围比较灵活，对任何规模的投资都适用，承保人可选择拟承保的风险，这些政治风险包括：违约风险；主权债务人的不支付；没收风险；政治暴力风险；转换风险；转移风险；重新占有风险。
可保财产应有以下特点：一是对加拿大国家有利，二是符合EDC有关环境和反腐败的道义要求。加拿大公司任何规模的投资均可投保。保费率根据国别、产业和交易特征的不同而不同，也与客户投保的政治风险的种类有关。
2、信贷及担保
（1）向加拿大公司提供的信贷或担保
A. 出运前融资（Pre-shipment Financing）
EDC鼓励加拿大金融机构向出口商提供信贷，并为此提供信贷担保。这有利于出口商获得运营资金，使出口商有足额的资金完成合同，扩大在国际市场上的盈利机会。该种信贷担保额可最高达到用于装船前成本的银行贷款的75%，而获批的贷款可使出口商得到其完成出口合同所需总额90%的资金。这种融资适用于一个出口合同项下资本货物或非资本货物、知识密集型产品或相关服务，前提是这类货物或服务的出口符合EDC有关环保和加拿大国家利益的要求。只有当出口商的金融机构愿意参与该项目、且出口商能获得金融机构的信贷时才有可能申请该融资计划。
B. 股权投资（Equity Investment）
EDC通过私募资本和风险资本促进出口业务的扩张，申请这类资金可享受EDC在金融工具、专业知识以及国际网络等方面的优势。由于EDC自身良好的财务状况和多样化的业务领域，该公司具备提供长期稳定投资的能力，深受家族式企业及其他投资者受欢迎。同时，根据申请者的背景，EDC还能量体裁衣，定制适合各类中小企业的融资方案。EDC还可按商业条件补充私人和公众的资金资源，多样化公司的投资取向，增强其整体的股权结构。
EDC有直接和间接两种投资方式：直接投资和间接投资。直接投资，指的是向本国中小企业以及外国公司或项目投资，如果这些外国公司或项目的股权结构是跨国的，或主要地依赖于加拿大商品或服务的出口。间接投资指的是通过各类风险资本公司将资金投资于各类家族式企业。申请者须向EDC提供的材料包括：业务计划书、投资建议书；条款和条件的；其他重要的参与者的资信情况；其他有关的商业文件。投资的原则有二，一是出口导向，二是符合加拿大的国家利益。
此外EDC还向本国公司提供承兑银行本票以加快企业资金周转等服务。
（2）向外国公司提供的信贷
A. 直接贷款（适用于一次性采购）
指的是由EDC与外国买家直接签订贷款合同，用于购买加拿大的资本货物或服 务，从而直接提升加拿大出口商的际竞争力。EDC提供多币种贷款，规模不限。出口商应尽早与EDC就贷款进行商讨，以便在提供完商品或服务后即可获得支付，而转由买家偿还贷款。贷款的条件包括：符合加拿大国家利益；买家有良好的信贷纪录，至少连续运营两年以上；现金流和资产负债表结构正常。此外EDC可能还需要买家提供特别的商业文件。EDC的贷款利率有一定竞争性，主要取决于买家的信用质量、市场条件、还款期长短等。同时，根据经合组织(OECD)的有关规定，EDC对贷款收取一定的保险费。
B. 信贷额度（Lines of Credit，适用于多次采购）
EDC可向国外进口商及其代理银行、代理公司等提供信贷额度，以便在一定时期内多次购买加拿大的商品和服务。使用信贷额度的公司在交易前签订融资合同，及时获得资金。该项贷款适合任何资金规模的交易。提供信用额度的结构多种多样，只要是购买加拿大的商品或服务、符合加拿大国家利益，就可以申请。当然，EDC需按照程序要求申请人提供必要的文件进行审核。费用与直接贷款相似。
此外，EDC还向外国公司提供诸如银团贷款(Corporate Loan Syndication)、租赁、项目融资等金融产品。
二、加拿大商业发展银行（Business Development Bank of Canada, BDC）
（一）概况
加拿大商业发展银行在向加拿大的中小企业提供金融、投资和咨询服务方面扮演重要角色。其服务对象主要是技术密集型和出口导向型企业。业务范围包括融资、咨询、次级融资以及风险资本等四类。通过提供上述服务，BDC帮助加拿大企业家建立自己的企业并支持他们的成长。BDC在全国拥有80多家分支机构，总部设在蒙特利尔。目前BDC的资产总额约88亿加元，雇员1400人，客户数量23000家。2004财政年度BDC净收入5910万加元，共批准7268笔贷款，贷款总额20亿加元，73%的贷款低于25万加元。BDC的咨询集团2004年收入2000万加元，用于3000多个项目。BDC是加拿大金融市场上非常活跃的风险资本投资者。2004年批准发放64笔风险投资，总计4.91亿加元，分布于170家公司。
（二）BDC在促进出口方面的业务
本文仅讨论BDC有关贸易融资方面的业务。
1、一般性融资
BDC的长期融资方案和灵活的偿还方式可以涵盖出口业务的所有成本，在帮助加企业开拓出口市场方面积累了丰富的经验。
BDC提供的资金融通可用于开拓和发展国际市场（如产品分销、厂商结盟、广告、营销、市场调研、设立海外办事处和销售小组）、产品研发（包括为适应出口市场需要而重新进行的产品设计和开发）、为提高出口产品的产量而采取新的设备和技术、为扩大出口潜力提供的咨询服务。
根据客户自身的条件和特殊要求，BDC还可以提供多种财务支持。其优势包括：按照客户需求以及项目的多样性来确定融资的方式；可推迟偿还本金；按照客户现金流状况，可选择渐进式或按季平均偿还贷款；可选择浮动或固定利率，等。
2、专业的财务解决方案
（1）创新融资
对那些进入新市场或采用新技术的公司，可申请获得最多25万加元的融资。
（2）常规融资
对于一些商业性质的项目，提供灵活多样的融资方式，包括项目扩展、收购现存业务、购买固定资产等。在某些情况下，也可用于补充运营资金。
三、加拿大商业公司（Canadian Commercial Corporation, CCC）
（一）概况
CCC通过与其他政府部门和私营机构的紧密合作，支持和促进加拿大的出口，为出口商争取公平的国际竞争环境。其主要业务是帮助加拿大出口商开拓总值5.5万亿美元的外国政府采购市场，特别是美国政府采购市场。在帮助企业赢得合同的同时，CCC还努力争取按最好的交易条件签订合同。由于自身的国有企业性质，CCC可参与加拿大政府与其他国家签订的政府间合同，极大地便利了与有关国家的交易，同时向国际买家提供了有力的履约担保。自1946年成立以来，CCC共促成对外出口逾300亿加元。该公司2003年度报告显示，2003年CCC实现营业额11.22亿加元，营业收入1040万加元。但由于汇率变动等因素，当年支出2750万加元，获得议会拨款1630万加元，实际亏损80万加元。使用CCC服务的公司数3702家，其中84%为中小企业。
（二）主要业务
1. 国际主承包商服务 (International Prime Contractor Service，IPCS)
CCC利用自身的特殊身份，与世界著名的大公司进行竞争，获得国际市场特别是其他国家政府的合同，然后再把合同按照自己的条款转给国内企业。对外国买家来说，由于CCC具有政府支持的背景，增强了对履约的信心。对国内出口商而言，可获得CCC在销售的各个环节的帮助。CCC还提供一些附加的服务，如项目促进服务（Project Promotion Service）、合同顾问服务（Contract Advisory Services）、合同管理服务（Contract Management Services）等。
2、成长支付计划（Progress Payment Program, PPP）
出口商就某一特定的出口项目需要运营资金支持时，PPP可提供商业性的融资安排。CCC的介入可以使出口商获得超过出口商信贷额度的融资。PPP的融资可以涵盖与出口交易有关的包括劳动力、原材料和运输在内的90%的成本，但上限为200万加元，而且整个项目要在两年内完成。此外，出口商须与提供融资的银行已经建立了良好的关系，PPP的信用作为出口商正常信用额的补充。但是PPP在CCC的业务总量中的比重不高，2003年度仅为7百万加元。
3、国防生产共享安排（Defense Production Sharing Arrangement, DPSA）
1956年加美两国签署《国防生产共享安排协议》，以充分利用两国的国防生产能力。CCC是加方指定的执行该协议的公司，从而使CCC在进入美国国防采购市场时享有独特的优势。美国国防部规定，所有超过10万美元的来自加拿大的国防产品，必须通过CCC进行采购。“911”以后，美国对防恐和安全商品和服务的需求迅速上升，DPSA为加拿大出口商提供了前所未有的广泛的机会。CCC与美国诸多的政府部门，如国防部、国家航空航天局、海岸警卫队以及新成立的国土安全部等均保持良好关系。目前DPSA是CCC最主要的业务来源，2003年度营业额为8亿加元。
4、一般服务管理日程计划（General Services Administration Schedules Program, GSA）
CCC通过该计划向国内出口商提供美国民间、洲及各级地方政府的采购信息。由于对美国政府招投标政策和规定的深入了解，CCC的服务可以使加拿大出口商在与美国同行竞争时站在相同的起跑线上。CCC还与加拿大工业部主管的SourceCan网站建立了合作关系，将收集到的所有政府采购招标信息在网上公布，极大便利了出口商。
四、加拿大可资借鉴的若干经验
利用金融手段支持本国产品出口，提高出口商品和企业的国际竞争力，是世界上大多数国家的通行做法。加拿大在这方面的实践是比较成熟和成功的。通过以上分析，加拿大可资借鉴的经验似有如下三个方面。
（一）政商结合，以商养政
在世贸组织框架下，政府对本国企业的直接补贴被严格限制。世贸组织的反补贴原则要求各国的外贸促进体系必须由以政府直接补贴为主，转向国际通行的、以出口金融工具为主的间接支持体系。从金融支持的性质来看，有政策性金融和商业性金融两种方式。政策性金融支持，除政府给予补贴、奖励等方式外，主要的是政策性银行和出口信用保险公司给予支持。为企业提供政策性金融支持，是各国对抗国外同类机构竞争不可或缺的重要手段。而商业性金融支持则指的是按照市场原则提供的贷款、担保、买方信贷、开具投标保函、履约保函和预付款保函等。
经过多年的努力发展，加拿大的三家机构中除加拿大商业公司一家尚需财政拨款外，其余两家均有大量盈余，从而以骄人的经营业绩，实现了以单纯提供政策性金融服务，到政策性和商业性金融服务有机结合、以商养政的过渡。以政策性金融服务引导商业性金融服务，通过商业性金融服务促进、弥补政策性金融服务，两者相得益彰、良性循环，不仅壮大了自身力量，又提高了服务水平，更使服务对象受惠，充分显示出加拿大贸易金融服务机构强大的自我发展能力。
（二）既保传统，又重创新
传统的出口金融支持体系以满足企业融资需求为主轴，辅之以担保、保险等配套服务。而加拿大的三家机构，突破传统的政策性金融服务机构的局限，把服务从“贸易中”延展至“贸易前”、“贸易后”，不仅在金融创新上做足文章，更积极引入咨询、风险资本等高附加值的服务方式，发展成及时跟进企业需求、积极运用先进金融工具、充分利用互联网优势的现代化的出口贸易金融百货公司。
落实“走出去”战略迫切需要我国的政策性金融机构转变思路，拓宽服务渠道。从我国经济发展的现状看，制约经济发展的基本因素，已由资本和外汇短缺转变为资源和市场短缺。实施“走出去”战略，扩大外部资源供给，转化过剩的生产能力，是舒缓产业结构调整压力、解决经济发展与资源和市场紧张这一矛盾的重要途径。在支持企业“走出去”的过程中，我国的政策性金融机构大有可为。一方面，中国企业实施“走出去”战略的首要金融需求仍是融资服务。从长远看，企业融资需求的持续增长是必然的。另一方面，在我国加入世贸组织以后，单纯的对贸易和投资环节的支持措施往往受到限制。为增强企业的国际竞争力，就必须加快金融服务的前伸后展。向前延伸至市场调研、商品信息服务、法律法规咨询、融资支持等环节，向后扩展到风险保障、纠纷解决等环节，不断扩大利润增长点。
（三）抓大带小，齐头并进
加拿大的三家出口促进机构均把对中小企业的扶持放在突出的地位，并把相关指标作为衡量业务发展水平的重要依据之一。根据统计，接受这三家机构服务的客户80%以上是中小企业。当然，这个数字并未反映中小企业到底得到多大规模的资金支持。实际上，加拿大的大型企业在获得贷款等方面往往比其他类型企业更享有优势，每个大企业平均获得的资金支持亦远非中小企业能企及。客观地看，加拿大贸易金融服务机构在服务的客体上，既有侧重，又照顾全面，取得了较好的经济效益和社会评价。
借鉴加拿大的经验，笔者认为，我国的贸易金融服务机构一方面应当继续集中精力支持一批我国在国际竞争中具有相对或潜在优势的行业，为重点行业的重点企业提供专门支持和全程服务，培育出一批在国际市场上有较强竞争力的企业。另一方面，根据外贸经营主体不断增加的现实，要把服务中小企业摆在公司发展的战略地位。入世3年多来，随着我国对进出口经营权限制的不断放宽，从事外贸业务的企业数量大幅增加。仅2003年，全国新增进出口企业就达到3.3万家。外贸经营主体的大幅增加为我国对外贸易发展增添了新活力，但这类新企业往往缺乏国际市场经验，迫切需要外部的支持和相关服务。因此，这里面蕴含的商机是巨大的，应当给予足够的关注。
总之，加拿大的经验启示我们，要在国际通行规则的范围内，积极开发世贸组织允许的支持手段，加快打造一个具有中国特色、符合国际惯例、支持作用突出的全面的贸易金融服务体系，为我国外经贸事业在新世纪的新发展奠定坚实的基础。