钢铁行业或将重现生机2011年钢铁行业面临调整与转折，我国宏观经济走势回暖迹象日趋明显，统计数据显示，前三季度GDP同比增长10.6%，增速比上年同期加快2.5个百分点。在国内货币收缩的大环境下，长期依赖投资拉动的钢铁行业，整体仍是高产量、高库存、高成本、低需求的“三高一低”特点，行业仍难摆脱惯性造成的过剩压力，整体面临转折。
　 紧缩态势下，2011年我国粗钢表观消费量在6.5亿吨（包含库存），同比增长8.2%；产量6.85亿吨，同比增长9%；产能利用率达89%左右。预计2011年行业利润总水平较2010年增长不大。受通胀预期和成本支撑，2011年铁矿石价格平均将有10%～20%的上涨幅度，钢铁价格将震荡窄幅向上，平均涨幅在10%～15%。但2011年初正逢淡季以及紧缩效应影响，一季度钢价呈弱势整理状态，二季度旺季到来，钢价有望回升。
　 此外，在弱势格局下，2011年钢铁行业的兼并重组有望加快向纵深发展。从下游来看，国家深入发展城镇化、大力发展战略新兴产业，也对钢铁消费提出了新的需求，未来钢铁子行业中特种钢、核电用钢、风电用钢、高铁建设、军工用钢及城市基础设施改造用钢生产企业将明显受益。我们维持行业“谨慎推荐”投资评级，应重点关注与新兴产业高端制造业相关的小市值、子行业公司及兼并重组确认的资源型公司。